“家人们，谁懂啊！四年前，京东工业CEO宋春正还在为第三次递表失败焦头烂额；四年后，他站在港交所敲钟现场，身后屏幕跳出370亿港元市值刘强东的第六个，成了！”

这可不是普通的资本故事。京东工业的上市，是一场典型的供应链降维打击” ：用消费端积累的物流、数据、技术能力，反向赋能传统工业领域。但更绝的是，刘强东这步棋，竟暗合《孙子兵法》中一招经典战术……

一、IPO“四渡赤水：从屡战屡败到逆风翻盘

京东工业的上市路，堪称一部职场爽文

2023年月：首次递表，因估值逻辑不清失效；

20249：二次递表，遇港股流动性寒冬，再度折戟；

2025：第三次递表，美银、高盛护航，仍因盈利稳定性被质疑；

12：第四次闯关，终获超额认购60倍，募资28亿港元

为啥这次能成？关键数据说服了市场：

营收三连跳2022141亿→2023173→2024204，复合增长率20.1%

利润大逆转年亏13年赚7.6，毛利率稳在**16%**以上；

l客户黏性惊人：服务60%中国财富500强企业，复购率超80%。

说白了，资本市场最终认的还是能赚钱的硬通货！

二、太璞系统：工业供应链的数字基建革命

京东工业的真正王牌，是其自主研发的数智化供应链系统——这套系统像工业版的安卓操作系统，把传统MRO采购从人找货变成算法调度：

商品数字化：将8110万SKU的工业品参数标准化，解决同品不同名痼疾（如螺丝钉有2000多种行业叫法）；

履约智能化：联合京东物流建专属仓，重货配件实现次日达，故障停工时间缩短70%；

采购AI化：用大模型Joy Industrial预测耗材需求，帮企业降低15%库存成本。

更绝的是，这套系统反向赋能京东零售：其供应商分级体系被复用至C端，帮助京东家电品类采购成本降8%这才是数实融合的高阶玩法！

三、资本棋局：红杉、中东基金为何押注？

京东工业的股东名单，堪称顶配天团

红杉中国：连续三轮跟投，看中其工业拼多多模式用平台聚合3万家供应商，撬动11.4万亿工业市场；

中东主权基金MubadalaB轮领投亿美元，意在复制中国供应链+中东基建出海模式；

京东集团：持股78.84%，但赋予独立运营权，形成母舰护卫舰生态。

资本逻辑很清晰：中国工业供应链数字化渗透率仅6.2%，到2029年有望达8.2%，意味着万亿级蓝海待掘此时卡位，就是押注下一个十年！

四、刘强东的阳谋：从十节甘蔗理论到产业互联网

这场IPO背后，是刘强东对 十节甘蔗理论的产业级落地

消费互联网时代：京东啃下零售、物流、金融三节甘蔗

产业互联网时代：京东工业切入设计、制造、运维等七节甘蔗，帮企业降本**20%**以上。

更深远的是，刘强东借此完成供应链帝国闭环

横向：覆盖消费（京东零售）、流通（京东物流）、生产（京东工业）全链路；

纵向：从端流量反哺端技术，再以端能力强化端壁垒。一句话：用端养出来的肌肉，打端无人区的硬仗！

结尾：孙子兵法中的胜战之道

京东工业的逆袭，完美诠释了《孙子兵法》中的暗度陈仓

明修栈道：对外讲述工业品电商故事，实则搭建供应链数字基础设施；

：用消费互联网积累的数据、物流、技术能力，迂回包抄传统工业赛道。

但兵法亦云：善战者，求之于势，不责于人。刘强东的智慧在于不做硬碰硬的颠覆，而是用供应链技术的复合优势，重构产业效率底座

最后抛个问题给大家：如果你有100万，会押注京东工业股票，还是投资一个工业互联网创业项目？评论区聊聊你的搞钱逻辑

P.S.京东工业上市首日破发9.7%，但中长期仍被瑞银看好目标价18港元”——你看好这门卖水给挖矿人的生意吗？

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本文参考来源：京东工业招股书、港交所公告、36氪、财联社等公开信息。